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      拟收购英德公司,扩没收司制药配备产物线公司发布通知布告拟通过刊行股份及领取现金的体例采办成都英德生物医药配备手艺无限公司(以下简称英德公司)85%的股权,买卖价钱3.7亿元,对应13年业绩10倍。英德公司从停业务为生物制药配备的研发和出产,扩充了新华医疗制药配备的产物线,取现有营业协同成长。

      英德公司是国内血液成品配备范畴龙头企业,目前我国有30余家血液成品出产企业,此中有25家是英德公司的客户。通宝娱乐公司积极开辟动物疫苗、血液成品小成品以及基因工程药物配备等范畴,公司无望连结正在生物制药配备范畴的劣势。我们认为陪伴中国生物制药行业的快速成长,公司无望加快成长。

      公司结构“医疗器械、通宝娱乐老虎机制药配备和医疗办事”三大板块,积极筛选可以或许取公司现有营业发生协同的并购标的,加强公司合作劣势。我们估计医疗办事板块的并购也将有所冲破。通宝娱乐场我们认为将来3-5年,内生营业将不变增加,而外延营业将渐次进入快速成持久,公司高速成长无望延续。

      我们预测英德公司15年起头并表,提高了15/16年预测EPS至2.53/3.40元(原2.43/3.30元),并响应提高了10年期收入增速预测至26%。按照瑞银VCAM现金流贴现模子(WACC 6.9%)获得方针价105元(原82元),对应14年60倍PE,维持“买入”评级。

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